Перед IPO группа Mercury Retail Group была оценена на уровне $20–25 млрд.
Акционеры Mercury Retail Group планируют продать на IPO 10–15% акций компании, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на источники, близкие к потенциальным инвесторам, знакомым с ходом подготовки размещения. Оно пройдет на Московской бирже по модели cash-out, то есть акции будут продавать текущие владельцы. Оценка группы находится в диапазоне $20–25 млрд, говорят собеседники «Ъ». Таким образом, если размещение состоится, оно может стать крупнейшим в России за последнее десятилетие. Сравнимое по объему (на $1,8 млрд) было IPO ритейлера FixPrice в марте.
Группе, несмотря на агрессивные планы по росту – в 2022 году она хочет открыть 2,5 тыс. магазинов, а в 2023-м и далее – около 3 тыс. ежегодно, – не нужен капитал из-за низкого долга и высокой прибыли, говорит один из собеседников “Ъ”, встречавшийся с менеджментом. Этим, по его словам, и объясняется выбор модели cash-out. Владельцы MRG будут продавать свои акции паритетно, добавляет другой источник «Ъ». По словам третьего собеседника, IPO планируется «в перспективе нескольких недель».
Конъюнктура для размещения сейчас благоприятная, российские активы выходят из санкционно-ненавистного поля международных игроков, указывает директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров. По его словам, с оценкой по верхней границе $25 млрд MRG «ориентируется на размещение FixPrice, которое прошло весной по оценке в 14 EV/EBITDA», что сильно «дороже потенциальных конкурентов». Например, акции Beluga Group с сетью магазинов алкогольной продукции «ВинЛаб» торгуется по 7,8 EV/EBITDA, а X5 Group оценена в 5,6 EV/EBITDA. «Последняя в ближайшее время запустит сеть магазинов у дома «Чижик» и составит существенную конкуренцию для «Красного & Белого» и «Бристоль», – отмечает портфельный управляющий.
MRG объединяет две сети магазинов: «Красное & Белое» и «Бристоль». Под первым брендом на конец первого полугодия оперировало почти 9,5 тыс. точек, под вторым – более 4 тыс. точек, следует из презентации для инвесторов (с ней ознакомился «Ъ»). За последние 12 месяцев выручка MRG составляла 646 млрд руб., при этом на «Красное & Белое» приходилось 76%, на «Бристоль» – 24%. Маржинальность по EBITDA составляла 11,8%, чистая – 6,6%. Отношение чистого долга к EBITDA равнялось 0,4. В Mercury Retail Group 51% принадлежит Игорю Кесаеву и Сергею Кациеву, 49% – Сергею Студенникову.