Всё о продуктовой рознице

Фактор риска

28 Сентября 2009, 05:09 Елена Ткаченко

Из-за проблем с неплатежами сетей и сложностей с получением кредитных средств многие поставщики стали прибегать к факторингу. В то же время сети, которые прежде неохотно переуступали свой долг третьей стороне, стали легче соглашаться на такие схемы финансирования своих поставщиков

Автор: Елена Ткаченко


Спасибо кризису
Кризис подогрел спрос поставщиков на факторинговые услуги. Во втором квартале 2009 г. число обращений за факторинговым обслуживанием увеличилось на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщает Виктор Носов, директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка.
Ритейлеры также стали более терпимо относиться к факторингу. По словам Корнелиу Робу, руководителя блока управления продуктовым рядом и инновациями НФК, сети зачастую отказывались подписывать уведомление и осуществлять платежи в адрес фактора, а не на счет своего поставщика. Кризис заставил их стать более дружелюбными в отношении этого инструмента. Испытывая острую потребность в финансировании, поставщики были вынуждены сокращать время отсрочки. Поэтому сетевой ритейл для сохранения привычных схем работы был вынужден изменить в лучшую сторону свое отношение к факторам и их услугам.
– Кризис стимулировал представителей ритейла к более плотному общению с игроками факторингового рынка. А со стороны поставщиков спрос на факторинг
же давно был высок, – комментирует Александр Морозов, начальник управления факторинга банка «Петрокоммерц».
Александр Федоров, начальник отдела развития бизнеса факторинговой компании
«Лайф», отмечает, что многие факторы отказались от работы с большинством других отраслей и сконцентрировались на рознице. Дело в том, что сетевой ритейл, по мнению Федорова, оказался наиболее устойчив к текущей экономической ситуации, даже в наиболее острый период кризиса прошлого года большинство сетей продолжали исполнять свои обязательства по оплатам поставок.
– Поставки в сети всегда вызывали у факторинговых компаний повышенный интерес, здесь всегда были приличные объемы и прозрачные риски. Факторы опирались на платежную дисциплину розничных компаний, которая была им уже известна, и без особых опасений принимали их риски, – говорит Федоров.
С этим согласна Анета Майданюк, директор департамента корпоративного кредитования Московского кредитного банка (МКБ):
– Примерно 15-20% поставок, которые наш банк профинансировал по факторингу, относятся к крупным сетевым ритейлерам, которые осуществляют региональные продажи. Все больше крупных и средних поставщиков стремятся реализовывать товары в сети, в том числе за счет факторинга, который позволяет существенно сократить операционный цикл и в итоге увеличить оборот. Основным ограничительным фактором, с моей точки зрения, выступает относительная дороговизна факторинга.
Партнерство
Главное, что привлекает поставщиков в факторинге, – это отсутствие кассовых разрывов при поставках с отсрочкой платежа, а ритейлеров – возможность увеличения отсрочек без риска потери поставщиков. По словам Виктора Носова,
для поставщиков-оптовиков факторинг дает такие преимущества, как возможность быстро увеличить объемы отгрузки в сеть в режиме «по требованию» (чем больше товарооборот, тем больше финансирование), возможность закупать товар по более низким ценам, экономия на расходах по оформлению залогового
обеспечения. Для ритейлеров-дебиторов факторинг создает конкурентные преимущества в плане быстрого изменения ассортимента, расширения маркетинговых «скидочных» программ для покупателей, возможности дольше держать льготные цены.
– Факторинг – это партнерство, при котором фактор помогает развивать отношения между поставщиком и покупателем, наращивая объемы продаж. Большую роль для поставщика играют и дополнительные услуги, такие как проверка деловой репутации покупателей, это полезная процедура как по новым, так и по действующим дебиторам, – говорит Александр Федоров из факторинговой компании «Лайф». – Инкассация и управление дебиторской задолженностью привлекают поставщиков как дополнительный инструмент при работе с большим количеством покупателей. Для покупателей факторинг тоже воспринимается как дополнительная услуга, которая позволяет быть уверенными том, что поставщик всегда сможет обеспечить необходимые объемы продаж и предупредит о грядущем сроке оплаты поставки.
– Наибольшим спросом пользуется факторинг с регрессом, то есть финансирование под уступку прав денежного требования, – говорит Корнелиу Робу. – Также мы наблюдаем большой спрос на услугу, связанную с покрытием риска неплатежа покупателя (факторинг без регресса). И это вполне понятно, поскольку бизнес столкнулся с вопросом, как выжить в условиях кризиса, сохранив покупателей, не потеряв долю рынка и не став жертвой необдуманной политики коммерческого кредитования. Поручительство фактора за покупателей клиента – это гарантия того, что, во-первых, с помощью фактора через установку лимита на покупателя будет определен тот объем товарного кредита, который покупатель сможет «переварить», во-вторых, гарантия того, что если все-таки покупатель не осуществит оплату поставки, то эту оплату произведет за него фактор. 
Однако Виктор Носов добавляет, что факторинг без регресса сегодня не пользуется спросом, поскольку в текущих экономических условиях, в связи с ростом неплатежей и просрочек, данный вид факторинга экономически невыгоден ни поставщику, ни фактору. В Промсвязьбанке более 90% объема операций – это
факторинг с регрессом.
Цена вопроса
До кризиса сдерживающим фактором для использования факторингового финансирования была егостоимость, которая в абсолютных цифрах была выше ставок по кредитам на пополнение оборотных средств и овердрафтов, отмечает Виктор Носов. Кроме того, отсрочки платежей в среднем варьировались в пределах 35-45 дней. Поставщики и ритейлеры не могли понять, зачем им факторинг, если можно было взять кредит на месяц. Для кого-то из поставщиков необходимость проводить расчеты с ритейлерами через прозрачные факторинговые счета выглядела непривлекательной.
Сложности возникали и в связи с тем, что в договоры поставки торговые сети включали различные бонусы, маркетинговые выплаты, штрафы, а это усложняло процесс расчетов при определении объема факторингового финансирования поставщика.
– В новых условиях, когда отсрочки выросли до 45-75 дней, а кредитные ресурсы оказались недоступны, для многих поставщиков факторинг оказался единственным источником пополнения оборотных средств. А для ритейлеров, соответственно, – инструментом поддержки поставщиков, в продолжении работы с которыми они особо заинтересованы, – говорит Носов. – Поэтому единственным сдерживающим фактором выступает платежеспособность ритейлеров и критичность долговой нагрузки поставщиков, поскольку в риск-менеджменте банка при определении лимитов факторингового финансирования анализируется связка «поставщик-сеть».
– Факторинг состоит не только из финансирования, он содержит в себе еще несколько составляющих, таких как управление и ее сбор дебиторской задолженностью, проверка репутации дебиторов, установка лимитов и информационное сопровождение. Все эти услуги и дополнительные преимущества делают факторинг несколько дороже кредита, – отмечает Александр Федоров из «Лайф». – Фактор разбивает стоимость каждой из своих услуг на составляющие. Эти дополнительные услуги стоят от 0,1% до 1% от суммы поставки в зависимости от срока отсрочки, оборота и количества покупателей, переданных на факторинг.
По словам Александра Морозова, начальника управления факторинга банка «Петрокоммерц», в зависимости от сервиса, предоставляемого клиенту, от региона, размера самого клиента и от фактора разница в стоимости факторинга и краткосрочного кредитования может составлять от 2% до 20% годовых.
Так, в компании «Лайф» стоимость факторинга для ее клиентов варьируется в пределах 2-3% от поставки, все зависит от объемов финансирования и оборачиваемости.
В Промсвязьбанке тариф складывается из трех составляющих: фиксированного сбора, комиссии за факторинговое обслуживание (уменьшается при сокращении срока использования средств, снижении группы риска связки «поставщик-дебитор») и комиссии за предоставление денежных средств (уменьшается при увеличении оборотов по счетам).
– Наши комиссии немного ниже среднерыночных, – говорит Александр Морозов, начальник управления факторинга «Петрокоммерц». – Как правило, у них 3 или 4 составляющих. Конечныйразмер комиссий рассчитывается исходя из нескольких параметров, в которые входит финансовое состояние продавца, качество дебиторской задолженности, объемы финансирования и др.
– В недавнем времени МКБ изменил систему расчета вознаграждения, сделав ее максимально прозрачной, – сообщает Аннета Майданюк. – Сейчас вознаграждение рассчитывается в процентах годовых на остаток финансирования, за фактический срок действия обязательства, в период отсрочки платежа (от 22% от 25% годовых), плюс незначительная комиссия за обработку накладных.
Управление дебиторской задолженностью направлено на снижение вероятности возникновения прецедентов неоплаты поставок и предполагает кроме проверки дебиторов, выездов к дебиторам, мониторинга информации по дебиторам также напоминания об оплате отгруженного товара и взыскание задолженности по дебиторам в интересах клиента, добавляет Корнелиу Робу.
По словам Виктора Носова, факторинг Промсвязьбанка – это комплексная услуга, в которую входит финансирование, административное управление дебиторской задолженностью, информационно-аналитическое обеспечение (данные о движении денежных средств) и консалтинг (поддержка финансовых и бухгалтерских служб клиентов во внедрении факторинга в их бизнес-процессы). При этом клиент самостоятельно либо по инициативе банка может получить доступ к любому продукту и услуге Промсвязьбанка, в которой испытывает потребность, – РКО, зарплатным проектам и так далее. Причем продавец обязан открыть счет в Промсвязьбанке, чтобы получать платеж по факторинговым операциям.
– Это гарантия прозрачности торговых сделок, которые мы финансируем, – комментирует Носов. – В то же время мы готовы пойти навстречу клиенту, который хочет сохранить обороты по счетам в другом банке. Для этого достаточно подписать трехсторонний договор о безакцептном списании денежных средств, где третьей стороной является банк, в котором наш клиент хочет сохранить счета для расчетов по поставкам в адрес принятых нами дебиторов.
По словам Корнелиу Робу, Национальная факторинговая компания предлагает факторинг в рамках продуктовой линейки «Коммерческий факторинг» – финансирование поставок до даты наступления платежа по договору поставки, покрытие риска неплатежа посредством выдачи поручительства за дебиторов, безрегрессный факторинг, предполагающий покупку дебиторской задолженности, финансирование заказов.
– В отличие от основной массы предложений на рынке факторинга, характерной чертой которых является удовлетворение одной потребности, а именно потребности в финансировании оборотного капитала, продуктовый ряд «Коммерческий факторинг» направлена удовлетворение нескольких потребностей, а именно пополнение оборотных средств на срок отсрочки платежа, покрытие кредитных рисков, возникающих вследствие отгрузки товара на условиях отсрочки платежа, когда покупатель по истечении срока отсрочки не в состоянии оплатить отгруженный ему товар, финансирование закупок и производства, связанного с выполнением подтвержденного заказа, управление дебиторской задолженностью, начиная от установления рекомендуемых лимитов
по отгрузкам и заканчивая сбором дебиторской задолженности, – говорит Робу.
Анализ рисков
– Лимит финансирования определяется при заключении договора о факторинговом обслуживании. Вся процедура похожа на защиту диплома в институте и занимает от двух до четырех недель, – рассказывает Виктор Носов. – Мы запрашиваем стандартный пакет документов, свои заключения по компании пишут аналитики и служба безопасности; менеджер, отвечающий за компанию в банке, готовит предложение по лимиту. На основании этой информации собирается внутренний комитет, который определяет лимит. Если он устраивает компанию, заключается договор и начинается финансирование. Если лимит выбирается регулярно и динамика положительная, клиент может запросить увеличение лимита. Как правило, двух кварталов активной работы достаточно, чтобы получить увлечение лимита.
С 2009 г., учитывая кризисные явления в экономике, МКБ ужесточил требования к потенциальным получателям факторинга. Теперь банк проверяет клиента как стандартного заемщика, применяя все соответствующие инструменты для определения максимального объема кредитного риска. Кроме того, важным условием при предоставлении факторинговых услуг является выполнение условий по минимальной диверсификации дебиторов. Так, доля крупнейшего дебитора не должна быть более 50%, а их количество – не менее 5 несвязанных компаний.
– Все новые дебиторы наших клиентов-поставщиков проходят комплексную оценку, которая в том числе включает анализ их репутационного риска, истории его платежной дисциплины, минимальной финансовой устойчивости, – говорит Анета Майданюк. – Нововведением с 1 июля 2009 г. явилось обязательное предоставление официальной бухгалтерской отчетности дебиторов, что продиктовано соответствующими требованиями ЦБ РФ по расчету резерва на дебитора независимо от вида факторинга (безрегрессного или регрессного).
В НФК перед заключением договора факторингового обслуживания проверяют потенциального клиента – точно так же любой банк проводит финансовый мониторинг клиента, подавшего заявку на получение кредита. Однако критерии оценки в случае с факторингом несколько иные – в этом принципиальное различие ведения факторингового бизнеса в специализированной компании и коммерческом банке.
Критерии в НФК условно разделили на четыре основные группы: финансовое положение, бизнес-репутация, отраслевые риски и состояние дебиторской
задолженности. Совокупная оценка перечисленных критериев позволяет банку вынести окончательный вердикт, положительный или отрицательный. После этого настает очередь поставщика оценить уже собственные риски и в зависимости от их характера выбрать ту схему факторингового обслуживания, которая ему представляется оптимальной.
На втором этапе после заключения договора с клиентом НФК проводит аналогичную оценку контрагентов клиента – дебиторов. То, что сам поставщик надежен, еще не гарантирует добросовестности его покупателей, и наоборот. А в конечном итоге именно они (точнее, их платежная дисциплина) являются основным фактором риска.
Первым источником информации является извещение, предоставляемое клиентом на каждого передаваемого на факторинговое обслуживание дебитора. В извещении отражается информация об опыте сотрудничества клиента с данным дебитором. Информация о предыдущем опыте работы контрагентов является важной, поскольку позволяет установить объективный и адекватный потребностям клиента лимит.
Кроме того, на основании собственных информационных источников банк проводит анализ по четырем блокам информации: платежная дисциплина, общая характеристика бизнеса дебитора, финансовая информация, характеристики отрасли и рынка.
В складчину
В июне сеть «Самохвал» предложила своим поставщикам воспользоваться факторингом в банках «Северный морской путь» и «Рублев», причем гарантировала разделить с поставщиками стоимость этой услуги, которая составляет 27% годовых. «В этом случае сеть не будет претендовать на получение бонусов и премий за своевременную оплату, что позволит контрагентам компенсировать расходы по факторингу», было сказано в официальном заявлении компании. В сети рассчитывали за месяц перевести около половины своих поставщиков на такую схему работы.
В то же время Александр Федоров из «Лайф» отмечает, что оплата услуг фактора дебитором практически запрещена нашим законодательством, поскольку фактор не подписывает с дебитором договорных отношений и не оказывает прямых услуг дебитору. Правда, поставщик всегда может заложить свои расходы на факторинг в стоимость продукции. На вопрос, практикуют ли дебиторы компенсацию части затрат поставщиков на факторинг, Виктор Носов из Промсвязьбанка ответил:
– Мы оставляем этот момент на усмотрение наших клиентов и их контрагентов, для нас на первом месте – соблюдение условий договора поставки. То есть поставка должна быть оплачена полностью и в срок.
– В настоящий момент банк не использует подобной системы оплаты, но мы всегда готовы применять нестандартные подходы, исходя из потребностей наших клиентов, – комментирует Анета Майданюк, директор департамента корпоративного кредитования Московского кредитного банка.
Юлия Веряскина, финансовый контролер компании «Лента», сообщила, что сеть не предлагает поставщикам разделить комиссию фактора, так как заключение договора факторинга – это решение поставщика, так же как и подписание определенных условий по отсрочке платежа с ритейлером – это решение поставщика.
– Поставщик самостоятельно оценивает и выбирает порядок управления своими денежными средствами. Для каких-то поставщиков факторинг оказывается
весьма кстати и даже «спасительным» в самые сложные кризисные месяцы, а кто-то выбирает другие способы финансирования. Ритейл не может и не должен участвовать в управлении бизнесом поставщиков и в распределении расходов, связанных с финансированием их бизнеса, – говорит Веряскина.

Юлия Веряскина, финансовый контролер компании «Лента»:
– Доля наших поставщиков, заключивших договоры факторинга, невелика – около 6% (примерно 90 компаний). В основном они работают с «Промсвязьбанком» и с ВТБ «Северо-Запад». Кроме того, есть договоры с Металлинвестбанком, банком «Петрокоммерц», с ЮниКредит Банком, с ФК «Санкт-Петербург» и другими.
Безусловно, кризис стимулировал развитие факторинга, так как при общем дефиците доступных заемных средств в результате заключения договоров факторинга поставщики имеют возможность получать денежные средства от банков, не дожидаясь даты окончания отсрочки платежа по договору с ритейлером, избегать кассовых разрывов и своевременно осуществлять расчеты со своими кредиторами, выплачивать заработную плату. При этом обязательства ритейлера по отношению к поставщику не меняются. Поставщики, заключающие договоры факторинга, имеют возможность развиваться и увеличивать объемы поставок, снижать закупочные цены за счет своевременной оплаты за сырье, повышать свою финансовую устойчивость и тем самым быть надежным партнером для сети. При этом надо отметить, что при оплате по договорам факторинга у ритейлеров увеличиваются расходы на администрирование этого процесса, так как необходимо вести учет, оформлять расчетные документы и делать сверки не только с поставщиками, но и с факторами. Также возникают проблемы с правовой точки зрения – при получении уведомления о факторинге у нас утрачивается возможность применения зачетноденежного метода при расчетах с поставщиками, так как в этом случае мы обязаны все оплачивать фактору и требовать перечисления бонусов, штрафов непосредственно с расчетного счета поставщика на наш. Для сохранения возможности проведения зачетов мы предлагаем банкам и поставщикам заключить разработанное нами трехстороннее соглашение.

Тимофей Садырин, директор по маркетингу и развитию группы компаний Naturfoods (поставщик орехов и сухофруктов):
– Мы занимаемся оптовой торговлей и используем схему отсрочек платежей для своих партнеров. Период отсрочки доходит до 45 дней. Согласившись на отсрочку платежа в месяц и более, наша организация остается без оборотных средств на продолжительное время. Ситуация особенно обостряется, когда компания расширяется, реализует новый проект, требующий инвестиций. У нашей компании возникла необходимость в оперативном пополнении оборотных средств для успешного ведения и развития бизнеса. Факторинговое финансирование в «Промсвязьбанке» позволило нам не ограничивать количество клиентов, которым товары отгружались в кредит, не устанавливать лимиты на объемы отгрузки и сроки кредитования. Naturfoods по итогам участия в тендере заключила контракты на поставку товаров кондитерским предприятиям, входящим в группу компаний «Объединенные кондитеры».
Крупнейшие розничные торговые сети, с которыми мы сотрудничаем, росли как по количеству магазинов, так и по объемам закупок. Соответственно росла и потребность в оборотных средствах. Факторинг давал нам их в необходимом объеме, как только появлялась необходимость: чем больше заказов мы получаем, тем больше и моментальный возврат средств. Так, объем продаж группы компаний Naturfoods по сетям вырос за полугодие 2008 г. на 5%, а к концу 2008 г. – на 40%.

Выпуск журнала:

Фактор риска

Из-за проблем с неплатежами сетей и сложностей с получением кредитных средств многие поставщики стали прибегать к факторингу. В то же время сети, которые прежде неохотно переуступали свой долг третьей стороне, стали легче соглашаться на такие схемы финансирования своих поставщиков

Техническая

Коментарии (0)
Похожие статьи
Читайте также
22 Июля 2020, 02:07
18 Марта 2020, 08:03
25 Декабря 2019, 01:12